Temario


Carteras de Inversión

Clave  
Semestre 8
Créditos 10
Sector de orientación
Área Finanzas
Sugerencias para cursarla Materias del Sector Básico



Horas por clase, semana y semestre
  Téoricas Téorico-prácticas
Horas por clase 1 0
Horas por semana 5 0
Horas por semestre 80 0



Objetivos Generales Al finalizar el curso el alumno:



Temario

1.
Teoría media-varianza de selección de carteras (10 horas)

Conocerá y aplicará diversas formas de medir el riesgo y el rendimiento de una cartera de inversión. Conocerá el concepto y las características de la frontera eficiente del conjunto de carteras factibles y aplicará diversos métodos para determinarla.

1.1
Medidas de riesgo y rendimiento de carteras de inversión

1.2
Características del conjunto de carteras factibles y de la frontera eficiente

1.3
El modelo de Markowitz

1.4
Forma adoptada por la frontera eficiente:

  • El Teorema de dos fondos de inversión
  • Inclusión de un activo libre de riesgo: Teorema de un fondo de inversión

1.5
Técnicas para determinar la frontera eficiente

1.6
Otros modelos de selección de carteras de inversión

  • Maximización del rendimiento medio geométrico
  • Criterios Safety First

Roy Kataoka Telser Otros criterios safety first

  • Dominación Estocástica

2.
El modelo de determinación de precios de

activos de capital (CAPM) 15 horas Comprenderá y será capaz de explicar los fundamentos del CAPM. Aplicará este modelo en la selección de portafolios y en la asignación de precios de activos.

2.1
Equilibrio del mercado: bajo que condiciones el portafolio de mercado es el fondo de inversión que determina la frontera eficiente.

2.2
La línea del mercado de capitales

2.3
Modelo de determinación de precios de activos de capital (CAPM)

  • Betas de acciones
  • Betas de portafolios

2.4
Aplicaciones del CAPM

  • Evaluación del rendimiento de un portafolio de inversión
  • Cálculo de precios de activos
  • Evaluación de la rentabilidad de proyectos de inversión

3.
Variantes del modelo de determinación

de precios de activos de capital 10 horas Explicará las variantes del CAPM más comúnmente empleadas en la determinación del portafolio de inversión óptimo.

3.1
Restricciones sobre las ventas en corto.

3.2
Variaciones de la tasa libre de riesgo.

3.3
Efecto de los impuestos en la selección de carteras.

3.4
Activos no negociables.

3.5
Expectativas no homogéneas de los inversionistas.

3.6
El modelo CAPM sobre varios periodos.

3.7
El CAPM orientado al consumo.

3.8
Riesgo de inflación y equilibrio.

3.9
Betas múltiples.

4.
Simplificación del proceso de selección de portafolios (10 horas)

Conocerá y aplicará las técnicas desarrolladas para simplificar la determinación de la cartera óptima, en cuanto a la información y la cantidad de cálculos necesarios.

4.1
Modelo de un sólo factor.

4.2
Modelos de factores múltiples y técnicas de agrupamiento

4.3
Otras técnicas para simplificar la determinación de la frontera eficiente

4.4
El modelo de determinación de precios por arbitraje (APT)

4.5
Estimación y pruebas del modelo APT

4.6
Relación entre el CAPM y el APT

5.
El proceso de selección del portafolio óptimo (15 horas)

Estudiará la teoría económica de selección que posteriormente aplicara en la selección del portafolio óptimo.

5.1
Características y principales familias de funciones de utilidad

5.2
Aversión al riesgo: su interpretación y medición.

5.3
Funciones de utilidad y el criterio media-varianza de selección de carteras:

  • Función cuadrática de utilidad
  • Rendimientos con distribución normal

5.4
Concepto de arbitraje y teorema de selección del portafolio optimo

5.5
Modelos que consideran un numero finito de posibles rendimientos

5.6
Asignación de precios asumiendo:

  • Indiferencia o neutralidad frente al riesgo
  • Una función logarítmica de utilidad

6.
Selección de portafolios bajo un horizonte

de inversión de más de un periodo 10 horas Analizará como cambia la teoría de selección de portafolios cuando es considerado un horizonte de inversión de más de un periodo.

6.1
Selección de portafolios bajo una función logarítmica de utilidad.

6.2
Selección bajo otras clases de funciones de utilidad.

6.3
Hipótesis de rendimiento continuo de los activos que formaran un portafolio.

6.4
Forma que adopta la región de portafolios factibles y la frontera eficiente.

7.
Cobertura de riesgos de portafolios

y diversificación internacional 10 horas Conocerá, en forma general, las clases de riesgos implícitos en un portafolio de inversión y los posibles mecanismos de cobertura. Analizará los efectos que la diversificación con instrumentos de mercados financieros internacionales, tiene sobre el riesgo y el rendimiento de una cartera.

7.1
Clases de riesgos implícitos en una cartera de inversión

7.2
Mecanismos de cobertura disponibles

  • Forwards y futuros
  • Opciones
  • Swaps
  • Otros medios de cobertura

7.3
Diversificación internacional:

  • Cálculo del rendimiento de un instrumento extranjero
  • Riesgos implícitos en mercados financieros internacionales
  • Efectos de la diversificación internacional sobre la frontera eficiente

7.4
Riesgo de tipo de cambio


Referencias

Bibliografía básica



Bibliografía complementaria




Fecha de última actualización: Jueves 28 de septiembre del 2000
Comentarios y sugerencias: webmaster@fciencias.unam.mx